節前最后兩個交易日，“持股”還是“持幣”？

　　導讀：昨日全天指數震蕩下行，上證指數再創本輪調整新低，最終兩市只有431家個股收紅，而昨日量能僅剩6488億元，較之前日再度下滑200億元，市場情緒逼近冰點。

　　首先從中期趨勢來分析，毫無疑問隨著指數的連續下跌，目前大盤仍處于易跌難漲的空頭格局之中。

　　目前，市場情緒較為低迷，很容易受利空消息的影響，而出現集中拋售的現象。因此對于盤面整體結構要有較為清醒認識，在中期空頭趨勢得以扭轉之前，市場皆難言真正意義上的企穩，像昨日這樣的下跌風險或仍可能在后續發生。因此如若是追求右側確定性的投資者而言，當前的市場僅保持觀望，耐心等待市場出現明確的筑底信號以及確定性的領漲方向后再行入場。

　　而從更長遠的時間維度看，當前的A股正處于相對底部布局區域之中。

　　安信證認為，基于當前A股市場估值均處于較低水平，對于A股市場沒有必要過度悲觀，維持“震蕩休整是為了更好的前行”的態度。當前來看，美聯儲加息會對情緒和風險偏好上會有所壓制，對于高估值品種并不友好。認為節前依然存在避險情緒，維持當前屬于防守反擊，先防守后反擊，10月中旬之前大盤價值或維持相對占優狀態，但不改高成長中小盤中期占優。

　　浙商證券稱，以史為鑒，市場筑底階段，結構運行存在規律：一則，市場情緒趨向平淡，部分特征如成交量逐步下降，或者題材股脈沖退潮，或者強勢白馬股補跌等；二則，市場底往往領先經濟底，此時往往伴隨著穩增長政策發力，繼而低估值震蕩企穩；三則，更關鍵的是，代表新一輪產業方向的新成長個股悄然展開有序上漲。因此如果是站在左側配置的角度，目前A股市場的配置價值正逐步凸顯。

　　離國慶節也就只剩兩個交易日了，“持股還是持幣過節”這一問題再度凸顯。由于今年國慶休市時間達到9日之多，再加上當前全球市場環境較為動蕩，具有一些不確定性，預計今日盤面仍會遭遇一定拋售賣壓。但最近有機構統計了近十年國慶后第一天大盤的表現，結果有9次都是上漲的。再加之A股當前本身就存在修復性需求，因此今明兩個交易日也可能會存在一定的賭博性埋伏買盤的進場。因此對于“持股還是持幣”這一問題，其實是因人而異沒有標準答案。追求右側確定性的話持幣觀望風險相對更小，而左側配置型的投資者而言，更看重的是以時間換空間，對于短期的波動敏感度相對較低，仍可按照自身操作規劃而繼續持股。